本周交易之选：加拿大央行会加息从而提振加元吗？

加元一直是2022年迄今表现最好的G10货币之一。请注意，今年迄今加元兑除日元和美元等避险货币以外的G10对手货币不断攀升。

如果再往前追溯到2020年底，加元还是G10货币中自那以来唯一兑美元上涨的货币。

加元表现出众的背后原因

1. 油价飚升

加拿大是全球第四大原油生产国，拥有全球第三大原油储备量。大宗商品是加拿大出口最多的产品，原油与天然气领域占经济体量的5%左右。

简言之，加拿大经济依赖原油。油价因此对加元具有重大影响力。

油价2022年迄今在去年攀升50%的基础上再飚升13%，提升了加元的吸引力。

2. 更高的回报率

收益率用以计算某项投资的收益情况。加拿大债券现在的收益率高于美国、欧洲和日本债券的收益率，表明投资者更倾向于投资加拿大资产而不是其它发达市场的资产。

这种高涨的需求也意味着对加元的买需增加，继而提振加元。

3. 加拿大央行加息的前景

市场目前计入加拿大央行1月27日加息的几率为72%。如果加息，那将是疫情爆发以来首次。加拿大12月通胀率创下1991年以来最高读数4.8%。加息是央行帮助平抑消费者物价压力的主要方式。

请注意，市场目前还预测加拿大央行年内加息6次，这多于对美联储和英国央行今年各自加息4次的预测。

这种“强硬”的预期整体上刺激加元在最近几个月走强，也是上文提到的加拿大收益率更高的根本原因。

但并非人人都认可加拿大央行本周就一定会加息。

接受Bloomberg调查的经济学家有三分之二认为，加拿大央行本月将维持隔夜贷款利率在0.25%不变。事实上，上周二市场计入的1月加息几率还达到82%，但此文发稿时这个数字回落至72%。美元/加元近期因此反弹。

总之，加拿大央行本周加息美元/加元才有机会回踩200天简单移动均线构成的关键支撑位。美元/加元2021年6月-12月涨势的50%回档位也落在该区域，增强其支撑力度。

但若加拿大央行令部分市场人士失望，没有加息而是在更长时间内维持低利率，美元/加元或许再度测试50天简单均线构成的即时阻力位，攻克后或上看23.6%回档位线附近构成的更强阻力。

加拿大央行与欧洲央行的政策背离有望维持欧元/加元的下跌趋势

与欧洲央行这样加息前景遥遥无期的央行相比，加拿大央行在恢复政策利率到疫情前水平方面可谓遥遥领先。

这种利率前景的背离一直是欧元/加元2021年走出下跌趋势的核心驱动力，而油价的上涨助长了这种趋势。

对加拿大央行加息前景的押注松动，导致欧元/加元最近几个时段略微回调。该货币对此前下破布林带下轨并触及2017年4月以来最低点后进入超卖区域，之后进行修复并有所反弹。

但预计欧元/加元未来几周乃至数月里难以大幅上行，除非加拿大央行在本周出人意料地做出温和决策。

只要加拿大央行加息的强硬预期保持不变（本周三决策可能影响相关预期），加上油价有望进一步向上探索，加元兑大部分G10对手货币在不久的将来仍然可望斩获更多涨幅。