外汇交易提醒：美元因美联储加息押注而上涨，新行长讲话刺激日元三连跌

北京时间4月11日亚市早盘，美元指数微跌，目前交投于102.44附近。美元周一走强，上周五强劲的就业报告提振了美国5月加息的预期，而日元走弱，因为日本央行新任行长植田和男表示不急于缩减其大规模刺激措施。

美国雇主在3月份以强劲的速度招聘，增加了23.6万个工作岗位，将失业率推低至3.5%，这表明劳动力市场具有韧性，将使美联储在下个月保持在加息的正轨上。

Bannockburn Global Forex的首席市场策略师Marc Chandler说：“在我看来，市场情绪的钟摆将重新摆向有利于美联储下月初加息的方向。”他指出，美元货币对的动能指标“被过度拉伸”，可能有利于近期美元走强。

美元指数周一收涨0.44%，报102.58，此前曾达到102.81，为4月3日以来最高。本周三的消费者价格数据是美国经济的主要焦点，预计将显示3月份整体通胀率上升0.3%，而核心通胀率上升0.4%。

纽约联储的一份报告周一称，美国人上个月表示，获得信贷的难度达到了近10年来的最高水平，他们同时还为未来几年更高的通胀水平做准备。交易员们也在密切关注银行贷款的数据，因3月中矽谷银行倒闭后，引发了人们对银行危机蔓延的担忧，并导致政府和美联储进行干预以支撑该行业的流动性。Chandler说:“我们知道，从美联储的角度来看，价格压力仍然高涨，劳动力市场仍然强劲。这并没有真正改变，发生改变的是银行行为。”

联邦基金利率期货交易员认为美联储在5月2-3日的会议上再加息25个基点的概率为74%。

周一欧元兑美元收跌0.39%，报1.0853，此前曾跌至1.0830，为4月3日以来最低。欧元区经济前景仍蒙阴，继续令欧元承压。 

欧洲央行将其对欧元区GDP的预测上调0.5个百分点，预计2023年将从2022年的3.6%降至1%。

欧洲央行对通货膨胀的预期也有明显改善，新的经济公报显示，预计到2023年底通胀率将低于3%，比去年12月的预估值低1个百分点，主要归因于能源价格下跌。

但对于欧洲央行而言，增长前景仍然面临下行风险。如果乌克兰危机和市场紧张局势持续，将削弱信心并导致信贷条件收紧。

周一美元兑日元一度曾触及133.87，为3月15日以来最高，最后收涨1.14%，报133.58。日本央行新任行长植田和男表示，由于日本通胀率尚未达到2%的趋势，目前维持日本央行的超宽松货币政策是合适的。

澳大利亚联邦银行表示，尽管日本新任央行行长植田和男发出了暂时不太可能调整货币政策框架的信号，但考虑到通胀率和工资水平趋势，日本央行依然更有可能紧缩货币政策。报告称，美元兑日元将持续由美债收益率指引，并仍有望升至134.68，前提是金融市场上调对联邦基金利率的预期。 

周一英镑兑美元刷新连续五个交易日的低点至1.2344，最后收跌0.26%，报1.2379。

尽管英国经济宏观预期改善，但英国持续的高通胀、投资不足和海外市场需求下跌等因素，都使得投资者对英国经济增长不宜过于乐观，这将限制英镑兑美元汇率的进一步大幅走高。

此外，英国的罢工潮还在继续，也对经济造成一定冲击。英国全国教育联盟当地时间4月4日投票决定，将在今年6月底至7月初再举行三天罢工。

周一美元兑加元冲高回落，最后收涨0.01%，报1.3508。 

加拿大《环球邮报》分析称，预计加拿大央行周三将维持利率不变。自3月初以来，加拿大央行一直处于按兵不动的状态。在连续8次加息后，基准利率稳定在4.5%。自那以后，加拿大央行收到了相互矛盾的经济信号。

加拿大经济在2023年初的表现好于预期，但过去一个月美国和欧洲银行业的动荡引发了人们对金融稳定的担忧，并使经济增长前景变得暗淡，紧张不安的银行预计将减少放贷。加拿大央行行长麦克勒姆表示，暂停加息的决定是“有条件的”，如果有“越来越多的证据”表明通胀没有消退，央行可能会再次加息。不过，私营部门分析师认为，加拿大央行本周重启加息的可能性很小。此外，多数分析师认为，在通胀进一步下降之前，降息是不可能的。

周二重点数据和大事

机构观点汇总

1.瑞穗：美日利率前景差异加大导致美元兑日元走强；

①瑞穗分析师Masafumi Yamamoto和Masayoshi Mihara在一份客户报告中写道，美元兑日元走强，是因为美国劳动力市场持续强劲增长。欧元区、英国和澳大利亚等国国债收益率将跟随美国国债收益率走高，因此收益率差不会大幅扩大；
②相对于这些国家，日本和美国的收益率差将加大。不过，美国就业岗位增幅低于前月，平均时薪增幅低于分析师预估。除非周三美国CPI数据意外上升，否则美元兑日元从当前水平上升的空间有限

2.瑞穗银行：除非周三美国消费者物价数据意外上升，否则美日上涨空间有限；

①瑞穗银行分析师Masafumi Yamamoto和Masayoshi Mihara在一份客户报告中写道，美元兑日元走强，是因为尽管有通胀和大幅加息，但美国劳动力市场持续强劲增长‘’
②他们说，“欧元区、英国和澳洲等地的收益率将跟随美国收益率走高，所以收益率差不会大幅扩大，相对于他们来说，收益率差在日本会有更大的影响；”
③然而，瑞穗银行的分析师表示，就业岗位增幅低于前月且平均时薪增幅低于分析师预估，这与美国收益率的持续上涨不符；
④他们说，除非周三美国消费者物价数据意外上升，否则美元兑日元从当前水平上涨空间有限

3.贝莱德：美联储可能不需要在5月份加息；

①贝莱德全球固定收益部门首席投资官Rick Rieder表示，美联储可能不需要进一步提高利率来对抗通货膨胀，因为上个月银行业动荡的后果和最近一系列的数据表明美国经济正在放缓；
②尽管上周五备受关注的美国劳工部就业报告显示，美国雇主上月保持强劲的招聘步伐，但薪资增长放缓，就业增长低于3、6和12个月的移动平均水平。这些数据叠加上月两家美国银行倒闭后信贷条件收紧的预期，描绘出一幅经济放缓的图景。这也将意味着美联储在5月会议上可能再加息一次之后，将停止加息，美联储也有可能已经结束加息了。随着上个月经济放缓，通货膨胀应该会进一步缓解

4.德意志银行：美联储预计将加息并将高利率水平维持到年底；

①德意志银行经济学家在一份报告中预测，最近的数据支持美联储再加息一次。此次加息将使利率升至5%至5.25%的区间。他们表示，随着上周强劲的就业报告和银行业企稳的进一步迹象，他们继续预计美联储将在5月3日的会议上再次加息25个基点，并将5.125%的利率维持到年底；
②CME美联储观察工具显示，期货市场现预计5月份加息25个基点的可能性越来越大。然而，市场预测，随后的降息将使年底利率降至5%以下

5.加拿大央行利率决议前瞻：不太可能重启加息；

①加拿大《环球邮报》分析称，预计加拿大央行周三将维持利率不变。自3月初以来，加拿大央行一直处于按兵不动的状态。在连续8次加息后，基准利率稳定在4.5%。自那以后，加拿大央行收到了相互矛盾的经济信号；
②加拿大经济在2023年初的表现好于预期，但过去一个月美国和欧洲银行业的动荡引发了人们对金融稳定的担忧，并使经济增长前景变得暗淡，紧张不安的银行预计将减少放贷。加拿大央行行长麦克勒姆表示，暂停加息的决定是“有条件的”，如果有“越来越多的证据”表明通胀没有消退，央行可能会再次加息；
③不过，私营部门分析师认为，加拿大央行本周重启加息的可能性很小。此外，多数分析师认为，在通胀进一步下降之前，降息是不可能的

6.分析师：投资者预期美联储下半年降息，恐打压美元；

①分析师Haresh Menghani称，市场参与者似乎相信，美联储将在今年下半年降息，而近期美国宏观经济数据助长了这种预期，这些数据一直指向经济增长放缓；
②这反过来可能会抑制美元多头进行激进押注，并在周三FOMC会议纪要公布前限制上行空间。