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监管升级!为追求最佳执行,俄央行优化券商对客户的行为标准

近日,俄罗斯央行希望就最佳执行要求向当地券商提供更具体的指导,并已经通过了基于此原则的监管规定。   根据俄罗斯央行发布的通函,俄罗斯联邦委员会(Federation C…

近日,俄罗斯央行希望就最佳执行要求向当地券商提供更具体的指导,并已经通过了基于此原则的监管规定。
 
根据俄罗斯央行发布的通函,俄罗斯联邦委员会(Federation Council)批准了一项法案,该法案涵盖了一系列有关经纪商对客户行为标准的规定和解释。
 
同时,该机构利用“自动跟踪”技术,对用于检查客户执行情况是否最佳的工具进行了升级。它指出,经纪商要保证在整个交易中,都要考虑对客户订单的最佳执行,其中包括最佳资产价格、最低交易成本和可靠的交易对手。
 
为了回应投资者对成本问题的担忧,新规限制了券商向交易员收取的费用。
 
法案规定,经纪商应当按照自己承担费用的交易价格进行连续交易。此外,还将实施特殊的自动跟踪规则,禁止对此类服务中的每笔交易都收取费用。
 
据新规,新的经纪商有责任向客户提供投资决策所需的信息。目前,此类信息仅由部分负责的经纪商提供。法律生效后,所有经纪商都应按此执行。
 
这一规定还扩大了经纪商可接受的保证金抵押品资产范围。从2021年开始,保证金交易可以使用卢布以外的外币和贵金属进行融资。
 
俄罗斯的此项新规与其他监管机构在“最佳实践”框架内已经采取的措施类似。因此,新规定有助于避免经纪商面临监管套利的风险,这种风险随后会导致法律上的不确定性。
 
新规也可以被看作是对不断提高的透明度要求的一种回应,透明度要求界定了所有市场参与者的行为,包括需要买方证明最佳执行力的要求。
 
最佳执行也是《金融工具市场指令II》(MiFID II))的重要组成部分。大多数关于MiFID II下最佳执行的争论都集中在要求公司公布执行质量的数据并修改其相关政策的要求上。


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