外汇进阶学习∶基本面交易指南 (二) ∶资本流动以及利率

汇市中的基本面分析指的是研究那些影响汇市参与者买卖行为的经济因素。这些因素是如此重要，如果交易者对於一个货币的需求上升，那么该货币的汇率也将上涨；反之，如果资金流出一个货币，那么该货币汇率也将下跌。

本文中，我们将探讨资本流动以及利率。

——什么是资本流动

资本流动指的是资本从一个特定国家中流入或者流出的情况。一般而言，资本流动於该国的资本投资情况密切相关。举例而言，如果一个海外投资者希望投资美股，那么他需要先把资金转换成美元。这也意味著资金将从其他国家流入美国。

如果一个国家的资本流入大於其资本流出，那么市场对於该国货币的需求将是正的。对於基本面交易者而言，这便是一个做多信号。反之，如果资本处於净流出，那么由於对该国货币的需求较弱，基本面交易者将寻机做空。

——利率&央行

一个国家的利率对於该国的资本流动情况有重要影响。作为投资者，或者投机者，整体而言，大家都在寻求超额回报。这也意味著高利率的国家，如果还有很棒的经济面数据支撑，那么将看到资本源源流入。

追踪资本流动的一个方法是跟踪一个国家的经济数据以及该国的央行动态。央行是每个国家负责设置银行间基本利率的机构。如果这些因素发生变化，那么对於该国货币的需求/供给也会发生转变。下面我们举例说明。

——欧元/澳元&套息交易

下方是欧元/澳元的月图。从2009年至今，欧元/澳元总共下行高达10839个基点！为什么会这样？要了解这种行情，我们就不得不提到资本流动。在这段期间，澳储行为澳元设置的利率最高的时候达到了4.75%，而同期欧央行最高利率仅为1.5%。

希望获取此两者之间利差的交易者，会激进的卖出欧元，买入澳元。随著对於澳元的需求越来越大，而对於欧元的供应越来越大，欧元/澳元开始形成下行趋势。这种交易类型在汇市中被称为套息交易。