北京时间周五(11月1日)20:30，美国劳工部发布的10月非农就业报告显示，新增就业岗位放缓程度不及预期，且前值大幅上修；失业率回升0.1个百分点，也符合预期；薪资符合预期，且前值也上修。截止发稿，现货黄金跳水近8美元至1505.5美元/盎司，美元指数飙升20点至97.456。
具体数据显示：美国10月非农就业岗位增加12.8万个，远高于市场预期的8.5万，前值从13.6万个大幅上修至18.0万。8月份该指标也从16.8万大幅上修至21.9万。
数据同时显示，美国10月份失业率回升0.1个百分点至3.6%，但符合市场预期；10月平均小时薪资年率符合预期的3%，前值上修0.1个百分点至3%。
尽管通用汽车罢工和人口普查的就业情况发生了变化，但就业增长仍然强劲，8月和9月的就业情况有所改善，工资稳步增长，这些都有助于劳动力市场保持稳定，继续推动经济增长。
美国劳工部：过去三个月，平均新增非农就业人数为17.6万；10月食品行业、社会救助以及金融活动就业人数录得显著增加。汽车制造商就业岗位因罢工减少了4.16万。
非农公布后，市场预计美联储12月降息概率下降至15.9%
① 10月非农数据公布后，联邦基金利率期货暗示市场预计美联储12月降息概率为仅为15.9%，加息概率为0，维持不变概率为84.1%，明年1月降息概率为43.3%；
② 具体来看，市场预计美联储在明年1月会议上降息25基点概率为38.1%，直接降息50基点概率为5.2%；
③ 如果明年1月会议上没有降息，那么在3月降息概率为53.6%，其中降息25基点概率为41.5%，直接详细50个基点概率为11.2%
Renaissance宏观经济：10月非农数据表明经济情况良好，且美联储刚刚降息，建议买进美股。
彭博经济学家雷德·皮克特评10月非农：美国10月份的就业形势出人意料地强劲，前几个月则出现大幅向上修正，这给人们带来了希望，即尽管商业投资疲弱，贸易紧张，但劳动力市场能够推动消费者继续消费。
在即使受到汽车业罢工冲击损失4万多个就业岗位的背景下，美国10月就业增长表现依旧超预期稳健，并且8-9月的前值也被大幅上修，显示美国就业市场依旧韧性十足，这将支撑该股消费者支出在年终消费旺季到来时继续保持强健，从而在相当程度上抵消楼市与企业投资表现疲软对宏观经济的拖累。
MarketWatch：即使雇佣和经济已经放缓，企业也依然在招聘，几乎没有大规模裁员的企业，失业率依然接近50年低位，使美国消费者有信心继续支出，推动经济发展
从就业报告来看，很难想象还有比这更好的股市前景了。并且9月份非农就业和私人就业都得到了大幅上修。美联储将维持利率不变的理由是正确的， 经济会好起来。 这对于节日前的零售商和全国各地的公司来说都是极好的消息。
CNBC评美国非农数据：在行业层面，创造就业机会最多的是食品服务和饮料企业，增加了48000个职位。虽然这些职位通常与较低的工资有关，但也可以反映消费者的需求和消费自由支配资金的意愿。
彭博经济学家伊莱扎 · 温格评10月非农报告：尽管削减了商业投资，但就业人数继续强劲，并支持正在进行的经济扩张。 失业率保持在50年来的最低水平。 彭博经济预计，劳动力市场将进一步收紧，到年底，失业率将降至3.5%。
INTL FCSTONE经济全球策略师评价称：从10月就业数据中看不到下行分享，但 美联储告诉我们，未来可怕的问题将是通货膨胀。 更强劲的经济增长不会带回一个更强硬的美联储，或者一个紧缩的美联储，也不会令美联储在短时间内转向；短期内的一些经济数据，这些数据应该能够减轻人们在去年最后一个季度对美国消费者的担忧。 数据好于预期，这对整体经济来说是个好兆头；可能会继续看到价值交易在这种情况下发挥作用，你可能会继续看到收益率曲线在这种情况下变陡。 这些都是积极的方面，这些都是投资者想看到的。
LEUTHOLD集团首席投资策略师评论道：10月非农就业确实是一份重磅炸弹般的强劲报告，出乎意料，在所有方面都比预期强劲得多；尤其是考虑到通用汽车罢工事件，不仅包括本月12.8万人的涨幅，还包括前两个月向上修正的数据。私营部门就业岗位的创造更为强劲；尽管参与度有所提高，失业率却没有上升。这里真的有很多优势。这超出了经济持有的观点。这似乎表明经济复苏正在加速。
德意志银行私人财富管理部门债券交易主管Gary Pollack称，好于预期的非农报告证实了美联储释放出不准备很快再次降息的决定；这使得美联储看起来很明智，进一步降息实际上是没有理由的；数据表明对经济放缓以及劳动力市场的担忧可能有所夸大。
受通用汽车罢工拖累
联合汽车工人工会(United Auto Workers Union)成员进行的为期40天的罢工，正值招聘已经开始放缓之际，劳动力市场很难获得扩张动能，也难以为投资者评判消费市场是否健康提供线索。消费是美国经济的最大引擎，约占近70%的比重。
Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson称：“我们进行的所有调查都表明，劳动力需求在走低，企业裁员率虽然稳定维持在低位，但招聘人数降幅很大。”
上周五公布的一份政府数据显示，在对10月份工资单进行调研时，发现有46000名通用汽车公司员工处于赋闲状态。他们隶属于通用汽车设在密歇根州和肯塔基州的工厂。
在政府调研薪资期间，未领到薪水的罢工工人被视为失业。尽管罢工已经于上周五结束，但除去通用汽车本身，其上游的不少供应商也受到牵连。经济学家们认为，罢工造成美国10月份减少7.5万-8万个工作岗位。
即便没有罢工事件造成的市场扭曲，美国今年的新增岗位速度已经放缓至16.1万，明显低于2018年平均每月22.3万个岗位是增速。而持续近16个月的贸易纷争削弱了企业投资积极性，是导致就业岗位增速放缓的主因。
评级公司标准普尔驻纽约的首席经济学家Beth Ann Bovino说：“我们不想、也无法忽略贸易对峙给企业聘雇决策造成的影响。”
聚焦消费支出风险
美国供应管理协会(ISM)的制造业就业指标连续两个月萎缩，可能暗示制造业正在有计划地裁员。制造业在贸易紧张局势的重压下苦苦挣扎，而白宫方面却认为，关税壁垒提振了该行业。
而ISM服务业就业指标也有所下滑。通用汽车罢工事件也让人担心，商业投资萎靡不振的现状可能蔓延到劳动力市场，从而削弱消费者支出。
零售业为应对假日购物季，通常会在10月份启动招聘，但是电子商务的兴起以及财富愈发往大都市集中的趋势，导致今年零售业减少7万多个工作岗位。Regions Financial首席经济学家Richard Moody表示，这种趋势可能会进一步减少零售业的招聘。
美联储10月底实现年内第三次、也是连续第三次降息25个基点，但同时暗示，除非经济形势进一步恶化，美联储可能不会进一步推进自今年7月份开启的降息周期。
尽管美联储主席鲍威尔此前表示，劳动力市场保持稳定，他没有看到上述(消费转弱的)风险。但并不是所有人都相信它的说辞。
牛津经济学院(Oxford Economics)驻纽约高级经济学家Bob Schwartz说：“实际上，这种影响已经显而易见。小型企业不断报告裁员并削减投资，若这一悲观信号传导至家庭开支，人们对职场的不安全感会油然而生，维系经济扩张的最后一根支柱——消费者支出——将面临崩溃的风险。”
美国强劲的消费者支出减轻了商业投资者疲软给经济带来的拖累，从而降低了第三季度经济增速放缓的程度。美国三季度GDP年化季率增长1.9%，低于前值2%，但远好于预期的1.6%。
NatWest Markets首席经济学家Michelle Girard表示：“家庭成员就业面临逆转的风险，这可能导致全社会失业率突然高企，在市场关注可能触发经济衰退的因素或风险的时候，这尤其令人不安。”
特朗普继续“做梦”
美国总统特朗普周四猛烈抨击美联储及其主席鲍威尔，称美联储的政策损害了美国的竞争力。目前，美联储的指标联邦基金利率目标区间处于1.50%-1.75%。
特朗普在推特上说：“美联储让我们处于竞争劣势。”他并补充称，美国的利率应该低于德国、日本和其他所有国家的水平。
美联储今年决定降息的主要原因之一是，为了防范特朗普政府与中国近16个月的贸易冲突给经济带来的风险。这场贸易争端损害了制造业，并导致企业投资下降。
即便是美国二季度录得的2% GDP年化季率增速，也远低于特朗普两年前承诺的，通过一轮减税和其他举措将经济增速提升至3%的水平。特朗普批评美联储已经成为家常便饭，背离了美国总统不评论美联储政策的惯例。
今年到目前为止降息还没有拉低美元，而且未来可能也不会，只要全球经济在增长放缓时期举步维艰，且人们对全球贸易体系的未来充满疑虑。这两个因素很可能会支撑美元继续走高，即使美联储降息会削弱美元。
Tempus Inc负责交易和交易的副总裁John Doyle表示：“通过美联储降息来拉低美元，我认为这在现实中是不可能的。正如我们所看到的，三次降息后美元依然强劲…我理解特朗普总统为什么不想要强势美元。但如果他在寻找解决办法，或许他应该从自身找问题，结束贸易摩擦及其带来的不确定性。”
加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)北美外汇策略主管Bipan Rai称，除非经济前景“持续恶化”，否则不会出现真正的“美元熊市”。
要维持涨势，现货黄金务必站上1524美元
现货黄金升破1511美元，并将进一步上摸1518美元。它们分别是自1481美元开启的上行((iii))浪的50%和61.8%目标位。
((iii))浪是自1459美元开启的上行5浪的子浪，5浪则隶属于自1160美元开启的上行(C)浪。日线上看，金价要维持涨势有必要站稳1524美元上方，它是(C)浪的150%目标位。
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