周二(2月25日)美元走软，美元指数跌破99关口，刷新2月13日以来低点至98.87，市场愈发预期美联储今年将会降息，以缓解疫情给经济造成的压力。美元兑多数G-10对手货币下跌，包括兑瑞士法郎和日元等避险货币；英镑领涨，澳元和纽元在G-10货币中表现落后。不过，由于对美元看跌期权的需求不断增长，货币波动性有所上升，但成交量温和。
美元指数跌0.31%至98.97；跟随指标10年期公债收益率走低，后者跌至纪录低位，受避险需求推动。随着疫情进一步在全球蔓延，美元上周升至数年最高水平，投资者将所有美国资产视为安全的避风港，但美元指数本周下跌，其它避险资产上涨，因为基金经理目前认为，美联储可能更倾向于降息，因为联储的降息空间最大。降息会引发通胀，从而降低美元的价值。
根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的FedWatch工具，周二市场对美联储将在6月会议上降息至少25个基点的预期为78.3%。FedWatch工具还显示，12月指标利率目标区间仍处于当前1.5%-1.75%的几率为4.1%，低于一个月前的28.6%。
Western Union Business Solutions的高级市场分析师Joe Manimbo表示，疫情造成的经济影响将波及美国的可能性打压美债收益率至数年低点，点燃美联储将进一步降息以保持此轮创纪录扩张周期不受影响的预期，进而导致美元攀升至三年高位的涨势冷却。
美元兑日元一度下跌0.8%至109.89，在1月17日高点110.29和心理关口110下方的止损指令被触发；模型和交叉汇率相关抛售在盘初令汇率承压；若即期汇率跌破109.90，多头头寸可能会开始崩解。欧元兑日元一度下跌了0.7%，随后收复部分失地，纽元兑日元触及2020年新低。日元1年期隐含波动率升至6.6450%，为12月12日以来最高水平，曲线变陡。日本财务省副大臣Yoshiki Takeuchi将市场波动归咎于疫情。
欧元兑美元上涨0.26%至1.0882，此前，意大利部分地区因疫情蔓延而封锁，投资者担心该国将滑向衰退，推动欧元兑美元一度跌0.2%；欧元兑瑞郎继续测试1.0600水平，该汇率波动日益加剧；瑞士当局确认该国首例病例。
英镑兑美元上涨0.63%至1.3005左右，欧元兑英镑下跌多达0.7%至0.8339，为近一周来最低水平。欧盟成员国的部长们将签署与英国进行贸易谈判的授权文件，眼下双方紧张气氛加剧。
其它货币对方面，美元兑瑞郎0.31%至0.9761；美元兑加元跌0.11%至1.3279；澳元兑美元跌0.02%至0.6604；纽元兑美元0.30%至0.6321。
周三前瞻
| 时间 | 区域 | 指标 | 前值 |
| 17:00 | 瑞士 | 2月瑞信/CFA经济预期指数 | 8.3 |
| 23:00 | 美国 | 1月季调后新屋销售年化总数(万户) | 69.4 |
| 23:30 | 美国 | 截至2月21日当周EIA原油库存变动(万桶) | 41.5 |
| 23:30 | 美国 | 截至2月21日当周EIA汽油库存变动(万桶) | -197.1 |
| 23:30 | 美国 | 截至2月21日当周EIA精炼油库存变动(万桶) | -63.5 |
| 凌晨05:45 | 新西兰 | 1月贸易帐(亿纽元) | 5.47 |
22:45 2020年票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)发表讲话
凌晨02:00 2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)发表讲话
机构观点汇总
花旗建议做空欧元兑美元 因疫情风险及GDP可能受影响
花旗集团策略师表示，在“经济增长乏力”的情况下， 欧元兑美元是最脆弱的货币对之一，疫情向意大利的蔓延应引起人们对欧洲GDP前景的担忧。花旗在周二的一份报告中建议在1.0850美元入场做空欧元兑美元，目标为1.0500；止损位为1.1010。策略师表示，申根地区便捷的旅行政策降低了病毒传播的门槛。欧洲经济数据比美国疲软。由于基本面不佳，短期利率大幅低于零，我们认为欧元将越来越多地被用作套利交易中的融资货币。
澳新银行：欧元兑美元可能在未来数月下探2016年低点
澳新银行表示，由于行业采纳气候变化目标、全球贸易放缓以及疫情构成挑战，欧元兑美元未来几个月可能跌至三年低点。
法国兴业银行：做空英镑兑日元 入场点位143.26 目标138.00
法国兴业银行(SocGen)周二(2月25日)持仓报告显示，该行新建英镑兑日元空头仓位，入场点位143.26，目标138.00，止损设在145.25。该行分析师表示，考虑到当前英镑新展露出的涨势，仓位情况以及欧盟和英国未来数周的贸易谈判前景，我们认为现在适合建立英镑兑日元空仓，目标看向140关口下方，甚至可能在未来数月内进一步下看135一线。
预计澳元兑美元将在0.6585附近继续进行整固
财经网站FXStreet分析师Valeria Bednarik表示，受避险情绪和美元走软影响，澳元兑美元连续三日触及0.6585的多年低位，尾盘交投于0.6600附近，且目前仍倾向于下行趋势。从4小时图来看，澳美未能突破看跌的20均线。RSI指标逐渐走低，但仍接近超卖水准，反映出交易者缺乏买入兴趣，而非暗示澳美将进一步走低。预计澳美将在0.6585附近继续进行整固。
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