周三（3月4日）欧洲时段，欧元兑美元冲高回落近80点至1.1110附近，市场押注欧洲央行将跟进降息，日内多项服务业PMI显示欧元区经济面临下行风险，而市场对欧元区经济的继续担忧，以及欧洲多国更加深陷公共卫生风险的局面，也令欧元汇价“高处不胜寒”，多头获利仓位趁机出脱。
欧洲时段，美油多空头争夺48关口，欧佩克代表表示沙特推动欧佩克+同意减产超过100万桶/日，
伊朗油长赞加内表示欧佩克+需要额外减产50万桶/日，但欧佩克的谈判将会是具有政治性的,俄罗斯将会在减产问题上坚持立场至最后一刻，但消息人士称，俄罗斯反对沙特提出的深化减产120万桶/日的提议，这令投资者对大幅度减产不抱太大希望，同时利比亚官方更是表示，一旦动荡局势平息，该国有望在数天之内恢复原油生产和出口，这重新加剧了市场对供给过剩的恐慌。
★近期热点提要★
1、【卫生事件可能破坏欧元区服务业】
Markit首席商业经济学家Williamson：2月经济数据表明，欧元区面对卫生事件发表现出韧性，但深入研究数据，仍能发现存在问题的迹象。整体扩张速度略有回升，很大程度上是由于内需上升，推动服务业活动增加，伴随着制造业下行势头减缓的迹象；不过由于卫生事件导致的需求下降，以及日益广泛的交付延迟威胁着未来的生产，商品和服务出口降速都在加快。在服务业方面，包括旅游、运输甚至金融服务都因此而面临打击；虽然到目前为止的PMI数据暗示第一季度GDP将增长0.1%-0.2%，但现在已出现明显下行风险，且可能削弱3月经济表现。
MARKIT经济学家Phil Smith：数据显示，卫生事件对外国客户需求产生了明显而直接的影响；但德国国内市场似乎持稳，帮助服务业实现进一步增长，尽管速度有所放缓；但鉴于卫生事件传播到包括德国在内的世界各地，以及金融市场的反应来看，德国国内的反弹韧性料将被打破。劳动力市场出现部分疲软迹象。
Markit经济学家Kerr：尽管制造业产出限制了增长，但法国服务提供商为私营部门增长提供了推动力；1月和2月综合产出均出现增长，法国经济逐步从去年第四季度的收缩中复苏；服务业改善为法国经济在2019年最后三个月出现萎缩后，于今年第一季度恢复增长带来了一些希望；不过，在卫生事件蔓延至欧洲的情况下，法国的复苏处于严重危险之中，卫生事件传播几乎肯定会对制造业和服务业造成破坏。
2、【伊朗油长赞加内：俄罗斯要等到最后一刻才在石油减产问题上做决定
】
伊朗油长赞加内：欧佩克+需要额外减产50万桶/日，但欧佩克的谈判将会是具有政治性的,俄罗斯将会在减产问题上坚持立场至最后一刻，油市目前面临供应过剩的问题
，根据联合技术委员会的建议，原油产量应当至少减少50万桶/日。
3、【美国总统初选“超级星期二”：拜登“起死回生”成大赢家 布隆伯格或退选】
当地时间3月3日，美国大选初选迎来“超级星期二”，民主党参选人、前副总统拜登强势回归，成为党内初选的大赢家，拿下包括第二大票仓得克萨斯州在内9个州的选票。而对于自掏腰包参选的前纽约市长布隆伯格来说，当晚的结果可谓是毁灭性的，他只拿下了美属萨摩亚，很有可能退出选战，10亿美元的竞选资金就此打水漂。布隆伯格的助手透露说，他正在讨论是否退出竞选。（中国日报）
4、【澳洲联储副主席德贝尔：我们有能力再进行一次降息，随后将不得不考虑实施量化宽松措施
】
消费增长面临着持续的风险,受卫生事件影响，澳大利亚第一季度旅游与教育出口预计将减少10%，澳大利亚服务业出口的减少将拖慢GDP增速约0.5%，有消息显示，零售业与建筑业供应链出现扰乱，仍旧认为货币政策是有效的，没有理由认为，澳洲联储的货币政策影响开始减弱
，周三公布的第四季度GDP数据是“合理的”，与澳洲联储的预期是一致的，认为不应该考虑负利率
，干旱对于经济的影响“非常明显”。
5、【Markit首席商业经济学家Williamson：英国服务业反弹势头在2月略有减弱，部分原因是卫生事件影响到了交通和旅游行业，但整体增长仍旧稳健】
6、【日本央行行长黑田东彦：如果卫生事件持续，日本的生产将会受到影响】
日本经济受到财政支出的支持，将会继续监测市场，有需要时采取行动，从游客人数的下降中看到了卫生事件的影响，曾预计日本经济在1-3月复苏，但卫生事件的蔓延损害了入境旅游和出口，卫生事件对日本经济的影响取决于限制其蔓延的时间，不过现在已经导致了商店零售的大幅下滑。
7、【美国ADP就业数据好于预期】
ADP就业数据公司副总裁：就业市场依旧稳固，2月私营企业的就业人数继续增加，新增就业岗位依旧主要集中在大型企业，大型企业依旧是表现最为强劲的公司。
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数上涨0.3%至97.5附近，当地时间3月3日，美国大选初选迎来“超级星期二”，民主党参选人、前副总统拜登强势回归，成为党内初选的大赢家，拿下包括第二大票仓得克萨斯州在内9个州的选票，这令股指有所走高，同时投资者也更看好美国经济。若美元指数收盘重新站上97.50，接下来可能会有更强劲的涨势。
欧洲时段，欧元兑美元冲高回落近80点至1.1110附近，市场押注欧洲央行将跟进降息，日内多项服务业PMI显示欧元区经济面临下行风险，而市场对欧元区经济的继续担忧，以及欧洲多国更加深陷公共卫生风险的局面，也令欧元汇价“高处不胜寒”，多头获利仓位趁机出脱。
欧洲时段，英镑兑美元触底反弹，现交投于1.2810，英国10年期国债收益率跌至纪录低位，汇丰银行预计英国央行在3月26日前降息25个基点，同时英国政府称可以通过降低借贷成本实施财政刺激，但英国货币市场已经完全消化了英国央行在3月有60%可能性降息50个基点的预期；同时Markit首席商业经济学家Williamson表示英国服务业反弹势头在2月略有减弱，部分原因是卫生事件影响到了交通和旅游行业，但整体增长仍旧稳健。
欧洲时段，美元兑日元走高至107.6，投资者对美联储的降息有所预期，但日内主要央行宽松行动的预期有所升温，全球股指纷纷反弹，对全球经济的悲观情绪有所改善，同时机构调查显示在美联储降息后，65%的受访经济学家预计日本央行在3月进一步宽松，这带给日元一定压力。
欧洲时段，澳元兑美元三连阳，走高0.6%至0.6625附近，澳洲第四季经济成长0.5%，增速快于预期，同比增长2.2%。但投资者也都认识到，野火和卫生风险肯定会重创本季度的经济活动；BIS Oxford Economics首席经济分析师Sarah Hunter说服务出口受创以及即将出现供应链中断，再加上稍早野火的影响，第一季经济可能萎缩，衰退风险已大大增强，澳洲联储已经作出回应，市场预期近期还会再次行动，降息至0.25%。
欧洲时段，美油多空头争夺48关口，欧佩克代表表示沙特推动欧佩克+同意减产超过100万桶/日，但
伊朗油长赞加内表示欧佩克+需要额外减产50万桶/日，但欧佩克的谈判将会是具有政治性的,俄罗斯将会在减产问题上坚持立场至最后一刻，消息人士称，俄罗斯反对沙特提出的深化减产120万桶/日的提议，这令投资者对大幅度减产不抱太大希望，同时利比亚官方更是表示，一旦动荡局势平息，该国有望在数天之内恢复原油生产和出口，这重新加剧了市场对供给过剩的恐慌。
欧洲时段，现货黄金探底回升至1645美元/盎司附近，美国10年期国债收益率在1%下方徘徊，而市场认为美联储的行动还没结束，之后会有进一步的降息。此外，美联储的行动也加大了其他央行宽松行动的压力，主要央行宽松的预期均有所升温，这带给金价长期的支撑。但日内美元指数的反弹，及好于预期的ADP就业也带给黄金压力。
机构观点
【高盛:多维角度看，美联储未来的行动充满不确定性】
① 在美联储降息50个基点之后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔的措辞是有点模糊的。一方面，他确认为目前的政策立场是适宜的，另一方面，他又指出美联储“准备好了使用相关工具并作出适当行动”；
② 鲍威尔还提到，在“应对当前挑战，保持美国经济强劲增长”方面，美联储会做好本职工作，未来将会有更多来自决策部门的协调行动。美联储声明和发布会传递出来的冲突信号，让未来降息时点变得有些模糊；
③ 从历史上看，在经济增长面临冲击之际，美联储“作出适当行动”的表述是对即将降息的强烈暗示，尤其是在通胀处于低位的时期。但是鲍威尔这次还提到当前的政策立场是合适的，称未来的政策变化取决于“形势演变”以及“一系列其他事情”；
④ 从多个维度来看，现在不确定性是非常高的：美联储的反应，未来几周美国新增病例数量，美国和全球经济数据的走弱程度，以及金融市场状况；
⑤ 不过综合考虑各个方面，我们的基准预期是，美联储将在3月17-18日的（FOMC）会议上宣布再度降息25个基点，并在4月继续降息25个基点（此前我们预期美联储会在二季度降息两次）。
【野村证券：料美国3、4月分别再各降息25基点，明年首季或恢复加息】
① 投行野村发表报告预期，美联周二紧急降息50基点后，将会在本月及下月分别再各减25基点，因FOMC需提供更多的应对措施以回应卫生事件可能扩大；
② 报告指出，一旦有明显迹象表明受影响地区商业活动回复正常，卫生事件情况受到控制，FOMC将会对经济活动强劲复苏重拾信心，并避免进一步宽松。该行认为未来数月情况将会变得明朗；
③ 然而，取决于事态的演变速度，这种判断仍存在较大不确定性。假如情况严重恶化，FOMC可能会在3月份采取更激烈的回应，即再降息50基点；
④ 但仍然认为卫生事件对经济的影响是暂时性的，若今年稍后时间经济活动出现显著复苏，美联储最终很可能会取消一些宽松措施。预期2021年一、三季将会分别加息25基点。
【美联储紧急降息50基点后，今晚加拿大央行可能不得不超预期也降息50基点】
①北京时间今晚23点，加拿大央行将公布最新的利率决议。在美联储昨晚提前降息50个基点的背景下，加拿大央行恐怕并没有太多的选择，虽然市场预期加拿大央行降息25基点，但也有分析认为加拿大央行可能和美联储一样，一次性降息50基点；
②受到疫情对经济基本面的冲击，以及油价暴跌的影响，早在本周初市场就有加拿大央行可能在G7国家中率先降息的预期。随着澳大利亚和美联储先后降息，目前市场对于今年6月加拿大央行行长波罗兹离任前的降息预期已经达到75个基点；
③考虑到本月中旬美联储FOMC进一步降息的可能性，加拿大央行今天“只降”25个基点似乎有点太少，但如果大幅超预期降息75基点也可能会引发国内通胀大幅度飙升，因此分析认为，该行今晚降息50基点是合适的。
【美联储降息之后，金银都有大幅上涨，但并没有突破上周大涨的范围，也可能是一次性的上涨】
① 黄金市场再次迎来大涨，在美联储降息50个基点后，大涨回到1640美元/盎司上方；
② FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示，尽管技术面来看，金价仍有下行风险，但基本面是利好黄金多头的；
③ 市场对全球经济增长放缓的担忧在加剧，对各国央行的宽松货币政策也有预期，这都利好黄金，尤其美元也会走软；
④ 在美联储紧急降息50个基点后，黄金市场的预期变得更为积极；
⑤ CPM集团的Jeffrey Christian表示，美联储所做的符合预期，因其没什么其它选择。但美联储的宽松可能已经太晚了，因为刺激政策一般要6到8个月才能起效。
【Sprott首席执行官Peter Grosskopf表示，资金涌入黄金市场还只是个开始】
① 美联储本周二紧急降息50个基点，美股出现过山车行情，美国10年期国债收益率首次跌破1%，而黄金则受益大涨，黄金现在成为了投资组合中避险有的保险品；
② 机构投资者和散户投资者持有的黄金仍然在较低水平，很少能达到5%的配置比例。金价的上涨还没能吸引来散户投资者；
③ 受到金价上涨的影响，黄金矿企股也出现了大涨。在黄金需求持续走高以及技术面表现之下，金价将触及2000美元/盎司大关；
④ 美联储降息未能推动美股上涨，因为金融市场已经进入了‘恶性循环‘。降息对债务高企的经济所带来的影响变得越来越小，因为美国政府有高达上万亿的赤字；
⑤ 在欧洲负利率的背景下，不理解为什么没有更多欧洲投资者增持黄金。不能理解为什么富有的意大利投资者还把钱放到欧洲银行系统里，应该把钱放到黄金里。
【多机构下调原油需求预期，OPEC面临两难境地】
① 高盛预计今年全球原油需求将下跌15万桶/日，成为首家预计2020年全球原油需求将出现萎缩的华尔街大型银行；
② 咨询公司FGE预计2020年原油需求将降低22万桶/日，IHS Markit则预计今年一季度全球原油需求较去年同期将下降380万桶/日；
③ 摩根士丹利将其原油需求增速预期下调至了50万桶/日，Energy Aspects下调了20万桶/日；
④ 目前，IEA预计2020年全球原油需求增速为80万桶/日，远低于10年均值的130万桶/日；
⑤ OPEC的困境在于，一方面，需要让各国大幅减产，以避免原油市场陷入供过于求的局面，另一方面，随着卫生事件的传播，原油需求前景日益黯淡。
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