周四（2月25日）纽市盘前，美元指数跌创一个半月新低，美联储继续释放鸽派信号，刺激了汇市的再通胀交易。 澳元兑美元再创三年新高，澳洲第四季企业投资意外增长3%，增幅大于预期，为该国经济带来乐观迹象。现货黄金震荡下跌，因为10年期美债收益率周四再度飙涨，最高触及1.466。美油小幅下跌，因部分投资者获利了结，但美联储货币宽松政策和美国原油产量下降均提供支撑。
★近期热点提要★
德国3月GFK消费者信心升高，且优于预期
① 周四公布的调查显示，德国3月消费者信心优于预期，因消费者更加乐观看待抗疫封锁可能很快放松。
② 研究机构GfK表示，3月消费者信心指数从2月修正后的负15.5升高至负12.9。这项调查访问了约2000名德国民众。
③ GfK研究员Rolf Buerkl表示，消费者信心已经从12月中旬政府决定收紧封锁措施带来的打击中有所恢复。“最近感染率下降以及启动疫苗接种计划，让人对迅速放松封锁抱有希望。”
④ 但他还称，只有真正解除封锁，允许商店、旅店和餐馆重新营业，消费者信心才可能持续复苏。
⑤ Buerkl表示，如果封锁措施持续至3月7日以后，那么快速复苏的可能性将降低，消费者将继续面临困难时期
欧银执委施纳贝尔：欧洲央行将反抗实质利率大幅升高，因这有碍经济复苏
① 欧洲央行执委施纳贝尔对拉脱维亚新闻通讯社LETA表示，欧洲央行将会反抗实质利率或经通胀调整后的利率大幅升高，因这可能会箝制欧元区的经济复苏。
② 今年许多重要市场的借款成本升高，部分是因美债收益率上扬及通胀升高预期所致，这促使欧洲央行总裁拉加德本周稍早表达了对此的担忧。
③ 但拉加德对名义收益率上升发出警告；施纳贝尔则是提到实质利率。由于通胀上升的速度快于先前预测，名义和实质利率会有点不同步。
④ 施纳贝尔在接受LETA采访时表示，“我们将确保不会出现融资条件无缘无故收紧的情况。”
⑤ “在全球经济增长前景改善的情况下，实质利率突然上升可能会危及经济复苏，”她说道。“因此我们要密切关注金融市场进展。”
⑥ 施纳贝尔补充称，尽管第一季度经济增长可能因长期封锁而低于欧洲央行的预期，但全年数据仍将与早些时候的预期“大致相同。基于我们当前的预期，欧元区经济应会在2022年中回到危机前水平”
德国北威州一工厂暴发新冠聚集性感染，已有14人确诊
德国北莱茵-威斯特法伦州（简称“北威州”）欧斯基辛地区的美诺工厂暴发新冠疫情，约有200名员工被隔离。美诺公司方面宣布，截至24日下午，共有14名员工的新冠病毒检测结果呈阳性，其中有8例感染变异新冠病毒。（央视新闻）
东京奥组委主席：将在3月判断是否接受外国游客
对于东京奥运会是否接受海外观众一事，东京奥组委主席桥本圣子25日表示，将会在3月份启动圣火传递时进行判断。据日本时事通讯社报道，桥本圣子当天在东京接受记者团访问，她表示“圣火传递将于3月25日开始，那时必须确认具体的方向。”(海外网）
芯片短缺导致1月日本汽车制造商全球产量减少4.5%
包括本田汽车在内的日本汽车厂商，1月全球产量较去年同期减少4.51%，因芯片普遍短缺迫使汽车业减产。日本七大汽车制造商，包括丰田汽车和日产汽车在内，1月合计生产212万辆汽车。这较12月跳增24%。上个月本田和斯巴鲁(Subaru)的全球汽车产量分别减少8.8%和29.2%，主要因半导体短缺问题
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数跌创一个半月新低，现报89.77，跌幅0.31%，美联储继续释放鸽派信号，刺激了汇市的再通胀交易。 宽松的金融环境、财政刺激承诺、及新冠疫苗施打进展，推动了再通胀交易。再通胀交易是指押注经济活动升温和价格上涨。全球贸易升温料将使大宗商品货币受惠，在此同时投资人也乐见英国走出疫情复苏的进展。美联储主席鲍威尔周三重申，经济改善之前不会收紧政策。“改善中的全球成长前景持续受到宽松货币及财政政策的支撑，”三菱日联金融集团(MUFG)汇率分析师Lee Hardman在一份致客户报告中称。
（美元指数日线图）
欧洲时段，欧元兑美元升创一个半月新高，现报1.2227，涨幅0.5%，鲍威尔的鸽派言论推动全球风险货币上涨。整个金融市场的冒险人气很强烈，加剧了投机客对欧元兑美元已然庞大的押注，可能会超过纪录高位。如果2020年5月的涨势重现，欧元/美元可能会推进至1.3100，之前长期跌势的50%回档位。大华银行技术分析认为，欧元兑美元一旦突破1.2200，后市将持续上涨，上日预期将盘整于1.2125-1.2180区间，不过短暂跌至1.2105后大幅反弹收盘涨于1.2164，上行动能温和改善，有测试重要阻力位1.2200的空间，下一阻力位位于1.2230，目前不太可能触及该点位，下行方面，支撑位位于1.2145，然后为1.2120。
（欧元兑美元日线图）
欧洲时段，英镑兑美元微涨，现报1.4147，涨幅0.05%，分析师维持对英镑前景的正面看法。英国接种疫苗将促使经济更快重新开放的押注，以及达成英退贸易协议带来的宽慰情绪，已经推动英镑兑美元上涨3.5%，英镑成为今年表现最好的G10货币。美联储主席鲍威尔周三打消了通胀上升可能导致缩减货币刺激措施的担忧，称美联储在经济明显好转之前不会改变政策。鲍威尔的安抚之后，周四市场冒险人气全线上扬，加元、澳元、新西兰元和挪威克朗等大宗商品货币大涨，推动美元和其他避险货币走低。“瑞郎、日元等传统避险货币走软，英镑和挪威克朗等风险货币表现良好，现在是美国利率与股市和大宗商品同步上涨，”丹麦丹斯克银行的资深分析师Lars Sparres? Merklin表示。
（英镑兑美元日线图）
欧洲时段，美元兑日元三连涨，创逾一周新高，现报106.13，涨幅0.25%，因市场乐观情绪在隔夜美国股市再度大涨创历史新高及美联储主席鲍威尔讲话后进一步强化，对传统避险货币日元买需构成进一步打压。另外疫苗注射进展和美国大规模的财政支出计划进展使得投资者依然乐见全球经济强势复苏。美国众议院多数党领袖Steny·Hoyer表示众议院将在周五或周末对拜登总统的1.9万亿美元刺激计划进行表决。
（美元兑日元日线图）
欧洲时段，澳元兑美元再创三年新高至0.7979，涨幅0.14%，澳洲第四季企业投资增长3%，增幅大于预期，为该国经济带来乐观迹象。其中新建筑和设备方面的支出意外回升。澳洲统计局周四公布的数据显示，第四季企业投资增加3%至294亿澳元(234.4亿美元)，为2018年底以来首增，也是2013年9月以来最大增幅。推动澳元走强的因素除了疫情缓和带来的经济向好预期、以及由之引发的大宗商品期货价格走强外，也因为隔夜以来全球投资者对于国际贸易环境年内进一步好转更加寄予厚望。不过，投资者同样预计下周澳洲联储决议会释放更多鸽派信号，来阻止澳元过快升值，这会令汇价提前面临一定程度的压制。
（澳元兑美元日线图）
欧洲时段，现货黄金震荡下跌，现报1783.67美元/盎司，跌幅1.18%，因为美债收益率强劲攀升，这削弱了作为无孳息资产黄金的价值，不利于金价。不过，拜登的1.9万亿美元刺激措施，以及美联储的鸽派姿态，以及美元走软等因素，限制了金价下行。伴随油价上涨、通胀预期升温，10年期美债收益率周四再度飙涨，最高触及1.466。道明证券高级美国利率策略师Gennadiy Goldberg说，市场对更多刺激措施感到不安，担忧通胀上升风险，并担心量化宽松减码，套利和仓位止损可能加剧了抛售。有分析指出，综合历史经验及美国经济、通胀变化来看，10年期美债收益率未来升破2%的概率较大，且美联储收紧货币政策的时点越早，10年期美债收益率升破2%的速度可能越快。
（现货黄金日线图）
欧洲时段，美油小幅下跌，现报63.13美元/桶，跌幅0.14%，因部分投资者获利了结，但美联储货币宽松政策和美国原油产量下降均提供支撑。美联储保证利率将在一段时间内维持在低位，提振了投资者的风险偏好，也提振了全球金融市场。美联储主席鲍威尔在国会众议院金融服务委员会作证时，继续强调美联储让经济恢复到充分就业状态的承诺，以及不担心通胀，除非物价开始持续且令人不安地上涨。美国能源信息署(EIA)表示，德克萨斯州罕见的冬季风暴导致上周美国原油产量下降逾10%，或每日下降100万桶。包括俄罗斯在内的石油输出国组织及其盟友(OPEC+)定于3月4日召开会议。OPEC+消息人士称，鉴于油价回升，该组织将讨论从4月起温和放松石油供应限制，不过一些人士建议，鉴于抗击疫情的战斗可能再度受挫，暂时保持稳定。
（美油日线图）
机构观点
技术分析师：欧元兑日元仍然倾向于继续上行
①技术分析师指出，欧元兑日元继续攀升，强势突破128.44之后，日内仍然倾向继续上行；日内枢轴点支撑阻力:(S1) 128.09;(P) 128.49;(R1) 129.20；
②分析指出，128.67长期斐波那契水平已经被向上突破，下一步的上涨应该可以看到130.92附近，从121.63到127.48，这波上行的100%的位置，也就是从125.07到130.92附近。在下行方面，如果汇价跌破128.37的支撑将使得汇价走势回归中性，并可能再度出现盘整的走势；
③分析指出，在更大的周期中，从114.42上升被视为长期横向形态中的中期上升。只要125.07支撑位能守住，预计汇价将进一步上涨。只要125.07支撑位能维持，那么该货币对仍然有望继续维持上升的态势，下一个目标位将会是137.49(2018年高点)
技术分析师：英镑兑日元后市前景仍偏向看涨
①分析师指出，目前英镑兑日元的日内趋势仍偏向为上行。当前从123.94点向上到142.71点，如果看成一波上涨趋势的涨幅的话，那么从133.03点到151.80点已经接近此前的这波涨幅；
②分析指出，从宏观上来看，从133.08位置的上涨，可以看成从123.94开始的上涨的第三浪。在147.95个阻力位被突破后，进一步的上涨将会到达156.59个阻力位(2018年的最高价)，持续突破该阻力位，那么应该会确认长期看涨趋势的逆转；
③分析指出，在下行路上，如果不能跌破142.71的支撑位置，那么从123.94以来的上涨仍然将继续维持，即使出现大幅度的回调，该货币看涨的前景也会维持。日内枢轴点的支撑阻力方面，(S1) 148.67，(P) 149.40，(R1) 150.39
三菱日联：大宗商品相关货币将继续走强
三菱日联的经济学家表示，大宗商品相关货币将继续受益于对经济复苏前景的信心重建。尽管在冬季实施了与新冠肺炎有关的限制措施，但今年年初的全球活动数据继续出人意料地上升。这表明全球经济的适应力比预期的更好，这有助于抑制经济增长的下行风险。全球增长前景的改善继续得到宽松货币和财政政策的支持。主要央行官员本周传递出的主要信息是，尽管经济增长有望加强，但宽松的货币政策在可预见的未来仍将保持宽松。就目前而言，我们仍认为当前的交易环境将继续支撑大宗商品相关货币走强
德国商业银行：美元兑瑞郎仍受制于长期下行趋势线0.9089
德国商业银行技术分析认为，美元兑瑞郎未能突破下降趋势线0.9089，但只要保持在0.9000上方，仍将保持上行潜力，汇价需要回落至0.9000关口以下，才能缓解当前的上行压力，并将注意力转移至55日移动均线0.8903和0.8868/72，此后目标分别下看1月22日低点0.8839和12月18日低点0.8823，只有失守0.8823，才会触发再次测试近期低点0.8758，若跌破该点位，那么目标指向2014年低点0.8703/0.8698
西太平洋银行：欧元兑美元或仍受限于1.20-1.23区间
西太平洋银行表示，欧元兑美元反弹乏力，反映出复苏资金和疫苗的分发速度放缓，虽然支撑位应明显低于1.20，但上行空间似乎也有限；欧洲理事会的意图是加强团结，但也可能会突出在疫苗接种方面的失败以及疫苗生产和交付方面的困难，考虑到大肆吹嘘的复苏基金仍有待发放，也可能会引发围绕应对这一流行病的财政对策的问题；疫苗和资金发放缓慢打压地区性信心，尤其是解封被延迟，德国可能会避免技术性衰退，提振第四季度国内生产总值(GDP)环比增长0.3%，但目前封锁的期限正在蚕食提早复苏的希望，若欧盟会议未能提升更有效的疫情应对希望，未来一周的数据不太可能给市场情绪带来重大提振，欧元兑美元可能继续交投于当前区间1.20-1.23
分析师：铜价上涨过度，疲软的黄金有机会
①投资机构BI高级大宗商品分析师Mike McGlone指出，铜价有些上涨过快，而走低的黄金则是需要关注的品种；
②McGlone认为，短期铜价已经涨得过快，投资者们或许应该看看黄金；铜是今年目前表现最好的质疑，黄金则表现疲软，股市的表现如果稍微正常一点，金价就能从1760美元/盎司的支撑回升；
③McGlone还指出，在全球债务占GDP比重都在上升，宽松政策也会继续的情况下，黄金牛市会持续得更久，而疫情后经济的复苏则将是铜价的支撑
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