美国Q2 GDP料创38年来最强增速，只是警惕高速运转后趋缓

美联储今日凌晨公布的利率决议维持宽松政策不变，主席鲍威尔表示“尚未达到缩减购债的门槛”。虽然延续了鸽派，不过却暗示了削减QE逐渐临近的信号，只是暂时还没有取得足够进展来正式开始。

美联储的下一次会议将在9月份，所以在8月底的杰克逊嚯尔全球央行年会是市场准备迎接新信号的时机，如果鲍威尔以年会为契机向市场释放转向立场，那么可能会在9月份的议息会议上正式宣布，然后在12月之前开始启动，这样的进程其实也符合市场预期。

美国第二季度GDP

决议过后，市场焦点来到今晚美国的多项重要数据，而且都集中在20:30公布。最受关注的莫过于第二季度GDP报告，市场预期GDP年化季率初值将强劲增长8.5%（前值6.4%），将是1983年以来的最大增幅，显示经济重新开放和疫苗接种带来的个人消费者支出强劲上升，在第二季度的经济表现中发挥最主要的贡献作用。

如果符合预期，表明美国经济产出已经回到了2019年第四季度，也就是疫情爆发前的水平。不过来自消费及企业激增的需求，加剧了供应链约束和投入成本上升，会部分抵消增长，这种现象也将会持续。而且还要留意这个过程中，可能会面对变种病毒带来的潜在威胁，会令消费者的信心弱化影响经济进程。

近期部分数据显示，美国经济很可能会在高速增长后迎来降速，作为美国经济活动的最大占比，最新的7月服务业PMI增长意外放缓。相比之下，制造业依然强劲录得创纪录增长，不过这部分经济对GDP数据的占比有所减弱，外界有预期第三季度的经济增速可能放缓至5%左右。

不过即便二季度GDP增速已经是疫情后的峰值也不必忧虑，自高位放缓属于正常周期运转，增速从强劲转为稳健，也表明经济逐渐回归正常步伐，所以并不应该视为疲惫的表现。据IMF本周发布最新预测，美国2021年经济增速可能为7%，2022年为4.9%，将是1984年以来最快增速，高于4月份的预期，在于全球发达经济体中排名首位。

上周初请失业金人数

美国此前一周的初请人数意外回升到40万以上的两个月最高，不过今晚公布数据市场预期可能会下降至38万（前值41.9万），意味着回到6月底至7月中的均值附近水平，如果数据如预期回落，可以暂时令市场对就业复苏继续保持期待，直至下周美国7月份非农报告的公布。

第二季度PCE物价指数

市场预期核心PCE物价指数年化季率初值将从2.5%大幅增长至5.9%，表明美国物价延续强势上升势头，与最新CPI数据继续升至2008年以来高位相呼应，也进一步超出美联储2%的通胀目标。不过美联储一直强调由于财政刺激、供应限制和大宗商品价格上涨，这种价格压力是暂时的。但今晚数据公布如果超预期，可能会对美债收益率有一定指引左右。

总的来看，展望今晚GDP如果如预期强劲甚至是超预期，可以对美元和美股有提振作用，但是预计利多力度会因为后续放缓预期而打折扣，而初请如果能明显下降，也可以有上行带动作用。PCE物价指数方面，市场更多会留意明晚公布的6月份数据，预计核心PCE物价指数年率从3.4%升至3.7%水平。

美元经过三日连跌，日内继续刷新两周低位，如果今晚数据能够如预期强劲，可挽回部分失地，重新看到92.50上方，不过技术上需要重新收复均线后展望更大上行。支撑方面如果继续向下跌破92关口，那么后续更低的支撑看向91.48也是50日均线附近水平。