本周热点展望：美国 7 月非农就业数据是重中之重

每个月的第一个周五市场都会迎来备受瞩目的美国非农就业数据。以下是8月首个交易周其他一些可能影响市场的重要经济数据和事件：

周一（8月2日）

• 中国、欧元区、英国、美国制造业PMI
• 美国供应管理协会(ISM)制造业PMI

周二（8月3日）

• 澳洲联储利率决议
• 欧元区PPI
• 阿里巴巴财报

周三（8月4日）

• 欧元区零售销售
• 中国、欧元区、英国、美国综合/服务业PMI
• EIA原油库存报告

周四（8月5日）

• 英国央行利率决定
• 德国工厂订单
• 美国首次申请失业救济人数

周五（8月6日）

• 德国工业产出
• 美国非农就业人数

美国非农就业数据将于8月6日出炉，市场预计劳动力市场上月新增90万个非农就业岗位。若读数高于85万，将是2020年8月以来的最大增幅，也意味着连续第三个月实现就业市场加快增长。

下面我们来分析非农数据对美元走势的影响。如果新增非农就业人数高于上述预期（比如接近100万），那么有望推动FXTM富拓美元指数进一步反弹，重新冲击年内新高。

反之，如果就业增长放缓，该指数可能在一段时间内受到200日均线压制，并回吐6月FOMC会议意外放鹰以来录得的大部分涨幅。

市场仍受美联储缩减购债预期指引

可以说，目前全球金融市场的最大主题是对美联储缩减购债路径的预测。

考虑到美国经济强劲复苏，预计美联储将开始放松债券购买；自疫情爆发以来，购债等量化宽松措施为金融市场提供了有力支持。美联储究竟什么时候开始这一进程、以多快的速度缩减购债以及需要满足什么样的经济条件——所有这些目前尚不清楚。

我们所知道的是，美联储在上周FOMC会议上重申，在减码刺激前希望看到美国经济复苏“取得实质性的进一步进展”，然而，究竟怎样才算 “实质性”进展仍是未知数。

美联储官员“鹰鸽齐飞”

上周五（7月30日），美联储理布雷纳德提醒全球投资者，美国就业市场要恢复到疫情前水平还有很长的一段路要走，还需进一步改善才能达到美联储缩减量化宽松的标准，目前存在“680万个工作岗位缺口”。

另一方面，著名的鹰派人物、圣路易斯联储主席布拉德也在上周五表示，他希望从今年秋季开始缩减债券购买计划并在2022年3月之前结束该计划。大多数经济学家预计，美联储明年才会开始缩减购债。

美联储官员鹰鸽不明的表态令投资者迷茫 ，一切都有待经济数据的指引。经济数据表现不仅关系到FOMC内部能否最终形成共识，也关系到市场对缩减QE路径的预期。

在缩表启动前股市有望进一步走高

只要美联储的超宽松立场保持不变，美国股市料有进一步上行空间。标普500指数正努力企稳于4400点重要心理关口上方，另外近期美债收益率下滑也为持有股票提供了理由。

不过，如果周五公布的非农就业数据远超分析师预期中值（90万），势必会抬升市场对美联储将不得不尽快放弃其鸽派立场的预期，而这将抑制股市多头的激情。