现货黄金反弹逾0.5%，FED纪要刚中带柔，市场等待新数据

周四(7月6日)，现货黄金价格反弹逾0.5%，几乎补隔夜多数跌势。尽管美联储6月会议纪要暗示，利率可能在更长时间内保持较高水平，但投资者等待新的可能影响美联储政策轨迹的经济数据。

北京时间19:40，现货黄金上涨0.56%至1925.75美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.28%至1932.5美元/盎司；美元指数下跌0.39%至102.958。

美联储周三(7月5日)公布的6月份会议纪要显示，决策层同意在6月会议上维持利率稳定，以赢得时间并评估是否需要进一步加息，但大多数人预计最终需要进一步收紧政策。金价从一周半高点1934.89美元/盎司回落，终盘收跌0.56%于1915.01美元/盎司。

纪要显示，虽然“一些参与者”希望在6月份继续加息25个基点，因为冷却通胀的进展缓慢，但“几乎所有参与者都认为将联邦基金利率维持在现有的5%至5.25%是适当或可以接受的。”

纪要还强调：“大多数与会者认为，经济和通胀前景的不确定性仍然很高，额外的资讯对于考虑适当的货币政策立场非常有参考价值。”

荷兰合作银行经济学家指出，会议纪要没有使用’跳过’或’暂停’字眼，因此不管6月份是什么情况，只要美联储坚持更温和的加息周期步伐，他们继续对7月之后进一步加息持怀疑态度。

威廉姆斯：在某个时候可能不得不再次加息

纽约联储主席约翰·威廉姆斯周三表示，央行三周前保持利率稳定是正确举措，同时暗示在经济持续强劲的情况下，在某个时候可能不得不再次加息。

威廉姆斯在露面时拒绝透露他是否认为有必要在7月份加息。他只是表示，尽管他也承认物价压力已经缓解，但通胀仍然过高，令他感到不舒服。

美联储主席鲍威尔在6月会议后声称，下半年至少还有两次加息。但交易员目前预计，美联储仅会在7月加息25个基点，然后至2024年5月降息前，利率将保持在5.25%-5.50%区间。美联储未来加息路径存在不确定性，美元缺乏看涨信念。

美联储官方和市场对下半年加息次数的预测存在分歧，反映出美联储利率前景仍然存在的很大不确定性，即美联储是否已经加息到足以抑制通胀的程度。

威廉姆斯还表示，就市场对明年降息的定价而言，这可能只是反映了通胀将会下降的观点，从实际价值来看，较低的市场利率仍然意味着货币政策对经济产生同样的影响。

Nordea首席分析师尼尔斯·克里斯滕森(Niels Christensen)表示：“预计美联储7月晚些时候加息并没有太多重大意外，这对黄金不利。它们仍然依赖于数据，所以我们将看看就业数据带来什么。”

加息周期下半年结束

投资者关注美国劳工部即将在周五(7月7日)公布的美国6月非农就业数据。若数据未能走弱，尤其是薪资上涨压力依旧顽固，那么可能强化美联储鹰派论调，进而施压黄金。

OANDA高级市场分析师克雷格·埃拉姆(Craig Erlam)表示，由于尚未有足够的经济数据让美联储决策者继续暂停加息，金价近期可能会重新走低。“强劲的就业报告意味着7月加息基本确定，9月份看起来也还有可能……1900美元的价格水平可能会面临压力。”

尽管美联储工作人员仍认为今年晚些时候将出现“温和衰退”，但他们现在认为避免经济衰退的可能性仅比他们的基线低一点点。与此同时，政策制定者们苦苦思索的数据显示，就业市场持续紧张，通胀仅略有改善。

三菱东京日联银行经济学家报告说，美元指数是否或在多大程度上进一步走弱将在7月份变得更加清晰。6月底的PCE通胀数据显示进一步减速，如果就业市场和CPI数据也显示疲软，那么美联储就有可能延长暂停加息的时间。在这种情况下，美联储的紧缩周期有可能结束，这可能有助于推动美元走弱。即使FOMC真的在7月加息，在市场接近完全定价的情况下，在大多数其他G10央行定价进一步加息的情况下，美元在今年下半年走强的空间仍然有限。