黄金交易提醒：美国通胀数据推高美元和美债收益率，金价退守10日均线

周五（3月15日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2163.31美元/盎司附近。金价周四走低0.56%，收报2162.05美元/盎司，盘中最低触及2152.67美元/盎司，接近10日均线，因之前公布的美国2月生产者价格指数(PPI)升幅高于预期，令美联储提前降息的预期降温，提振了美债收益率和美元。

美元指数周四上涨0.6%，使得黄金对其他货币持有者的吸引力下降，而美国10年期公债收益率至逾一周高位。

EverBank全球市场总裁Chris Gaffney表示：“我预计（黄金）将继续承压，所有数据都显示美国经济强劲，劳动力市场依然强劲。这确实让投资者怀疑美联储会多快决定开始降息。”

（现货黄金日线图，来源：易汇通）

美国通胀仍具粘性

在汽油和食品等商品成本飙升的情况下，美国2月PPI涨幅超预期，这可能会加剧人们对通胀再度回升的担忧。通胀高于预期增加了美联储维持高利率的压力，对黄金等非孳息资产构成压力。

报告显示，2月份最终需求生产者物价指数(PPI)在1月份上涨0.3%之后又上涨了0.6%。经济学家此前预测PPI将增长0.3%。商品价格跳升1.2%，占PPI升幅的近三分之二。汽油批发价格上涨了6.8%。食品价格上涨了1.0%。

劳动力市场紧张

美国劳工部周四发布的另一份报告显示，在截至3月9日的一周里，初请失业金人数减少了1,000人，经季节性因素调整后为20.9万人。经济学家此前预测为21.8万人。

在截至3月2日的一周内，续领失业金人数增加了1.7万人，达到181.1万人。

政府修订了2019年至2023年的初请和续领失业金数据。政府还采用了新的模型对今年的初请和续领失业金数据进行季节性调整，并修订了2019年至2023年这两个系列数据的季节性因素。

去年的续领失业金人数水平被大幅下修。1月和2月的数据也被下修，与同期就业岗位的强劲增长相一致。

“续领失业金人数的修正数据与就业市场正在出现一些松动迹象但仍相对强劲的情况相一致，”牛津经济研究院（Oxford Economics）首席美国经济学家Nancy Vanden Houten说。

芝商所的FedWatch工具显示，交易商继续押注美联储将在6月首次降息，概率约为60%，而在本周早些时候消费者价格指(CPI)公布前为72%。

预计美联储将在下周政策会议上维持利率不变，但焦点将集中在“点阵图 ”预测上。

尽管消费者价格上涨对美联储构成风险，但最新的经济数据对利率预期的影响不大。

不过，美国商务部统计局称，上个月零售销售增长0.6%。1月份的数据被下修，显示销售下降了1.1%，而不是之前报告的0.8%。12月份的销售额也被下修。接受访查的经济学家曾预测，2月零售销售将增长0.8%。

2月零售销售同比增长了1.5%。2月份不包括汽车、汽油、建材和食品服务在内的零售销售持平。这一所谓的核心零售销售指标与国内生产总值(GDP)中的消费者支出部分最为接近。1月的核心零售销售经修正后显示下降了0.3%，而不是之前报告的0.4%。12月份的核心零售销售被下修。

分析师观点

Tastylive.com 期货策略和外汇主管Christopher Vecchio在最近接受采访时表示，市场仍认为6月份降息的可能性超过60%，这将继续支撑金价上涨。尽管金价有进一步下跌的空间，但Vecchio表示，很难看跌黄金。他指出，黄金仍然是一种坚实的避险资产，因为股市继续在过度扩张的区域交易。他补充说，在地缘政治动荡和经济不确定性加剧的环境下，贵金属仍然受到良好支撑。

三菱日联银行的经济学家认为黄金的结构性弹性还将进一步增强。他们表示，“除了美联储在未来几周和几个月内可能巩固降息预期之外，最令我们兴奋的是黄金实物需求的结构性渠道，我们认为这将释放的不仅仅是系统性动力。展望未来，金价的潜在上涨将与美国实际利率和美元走势，以及亚洲大国和印度以及央行购买者持续强劲的消费需求密切相关。我们认为这将抵消增长意外和降息重新定价带来的下行压力，并预计由于美联储鸽派、工资增长放缓和央行需求强劲，任何抛售规模都将有限。从战术上讲，我们将黄金抛售视为买入机会，因为我们认为未来风险渠道上升的环境将影响黄金的对冲品质。”

【周五交易日重点关注财经数据与事件】

①15:15 日本最大工会公布第一轮薪资谈判结果
②15:45 法国2月CPI月率
③20:30 加拿大1月批发销售月率、美国3月纽约联储制造业指数、美国2月进口物价指数月率
④21:15 美国2月工业产出月率
⑤22:00 美国3月一年期通胀率预期、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值
⑥次日01:00 美国至3月15日当周石油钻井总数

北京时间09:39，现货黄金现报2163.30美元/盎司。