美PPI超预期!黄金跳水反弹波动17美元，美指冲高回落

周二(5月14日)公布的数据显示，美国4月PPI年率2.20%，符合预期，较前值上升，核心CPI年率2.4%，符合预期，持平于前值。而核心PPI月率录得0.50%，大幅超出预期和前值(均为0.2%)。

美国4月生产者价格指数月率涨幅高于预期，因服务和商品成本强劲上涨，表明第二季度初通胀仍处于高位。在去年大部分时间放缓后，由于国内需求强劲，第一季度通胀飙升。经济学家曾乐观地认为，随着劳动力市场降温，本季度物价将恢复下降趋势。金融市场预计美联储将在9月份开始其宽松周期，不过一些经济学家认为，首次降息可能在7月份。将于明晚公布的消费者价格指数(CPI)可能为外界期待已久的降息时机提供新的线索。

市场反应

PPI数据公布后，交易员减少对美联储9月降息的押注。美国10年期国债收益率升至5月3日以来新高，2年期收益率升至5月2日以来新高。

PPI数据公布后，美元指数短线上扬约30点，最高触及105.4796，现回吐部分涨幅，报105.1652。

现货黄金短线下挫7美元，最低触及2337.04，收复部分跌幅，回到2340美元关口上方，报2344.60美元/盎司。

(现货黄金5分钟走势图 来源：易汇通)

(美元指数5分钟走势图 来源：易汇通)
美元兑日元USD/JPY在美国4月PPI数据公布后最高涨至156.78，现回落至156.58。

美国股指期货在PPI数据公布后转跌，道指期货跌0.1%，标普500指数期货跌0.2%，纳斯达克100指数期货跌0.3%。

欧元区国债收益率在美国PPI数据公布后升至两周高点。德国10年期国债收益率上涨4个基点至2.551%，数据公布前为2.53%；2年期收益率上涨2个基点至2.972%，数据公布前为2.96%。

分析师这么看：

海外分析师Adam Button表示，市场对PPI月率做出了反应，但这个火热的数据完全是由于3月份的数据被下修了。如果你把这些因素都剔除，就会发现其实与预期相差无几，这也反映在了年率上。可以说PPI数据有一点加速，但这主要是大宗商品价格上升，石油价格本月有所回落。

Bespoke Investment Group表示,4 月份PPI数据显示，环比数据高于预期。这是坏消息， 不过，从同比来看，数据更接近预期，因为3月份的报告在总体和核心基础上均下调至-0.1%。

周二的PPI数据被称为CPI数据的前哨，市场更为关注的是周三晚间将公布的CPI数据。CPI数据的走势将决定美联储的利率行动。

管理资产5620亿美元的全球基金经理的调查发现，82%的人预计美联储将在下半年首次降息，而 78%的人表示未来12个月不太可能出现经济衰退。

BMO Capital Markets驻纽约的美国利率策略主管Ian Lyngen表示，从现在到年底，CPI对于美联储的重要性怎么强调都不为过。就是这个数据，要么证实通胀的最后一英里将非常艰难，要么标志着去年下半年通胀趋于放缓的趋势恢复。”

值得注意的是，虽然通胀通常会支撑金价走高，但通胀压力的预期见顶和潜在下降，或将限制贵金属的上涨空间。

OANDA亚太区高级市场分析师Kelvin Wong认为，若黄金能守在2320-2330美元区间上方，这将是短期看涨的积极信号。他指出，若CPI数据表现疲软，黄金有可能在短期内测试历史最高水平。然而，金价当前受到滞胀风险的支撑，这在一定程度上忽视了持有黄金的较高成本。